上市公司年底现减持潮 大股东减持获利丰厚

||2009-11-25

福耀玻璃日前发布公告，称其二股东一月来减持9414万股，粗略统计套现达11亿元人民币，其中11月通过大宗交易系统套现9.05亿元，福耀玻璃因而一举成为近期“被减持”最多的上市公司。

年关将至，记者统计发现，还有众多上市公司在近期被集中“减持”。根据Wind资讯统计，11月以来大宗交易系统累计成交金额已达55.38亿元，超过10月整月的成交量。无独有偶，去年11月沪深两市大宗交易专区成交量也是突然放大，而12月更是再下一城迅速攀升。

分析人士认为，上市公司股东选择在年底套现，一是经过长达一年的上涨目前股价已高，套现获利丰厚；二则还有提高投资收益以粉饰财务数据的意图。分析人士同时预计将有更多的上市公司会在近期被股东减持。

上市公司集中“被减持”

来自Wind资讯的统计数字显示，截至11月23日，本月共有62家上市公司被减持，共计完成了198起大宗交易，合共成交金额为55.38亿元。而整个10月份的合计成交金额仅为33.13亿元。

记者统计发现，福耀玻璃在大宗交易专区的成交量最大，为9.05亿元；另外广汇股份以6.65亿元的成交量位居第二。除了上述两家上市公司，中国中期、大众交通、江淮动力、上海贝岭以及江山化工等成交量均在1.6亿元以上。

广汇股份11月18日发布公告称，第二大股东上海汇能投资管理有限公司11月16日通过上海证券交易所大宗交易系统出售本公司股份4273万股，占本公司股份总数的4.49%。

此外，Wind资讯数据显示，至11月20日，A股上市公司股东与高管11月份以各种形式减持股份的案例为197起，参考市值高达86.26亿元。而10月被减持的股份市值粗略计算为87.70亿元，9月份的数据则为83.79亿元，显示股东与高管减持的意愿近期逐月增强。

事实上，大股东减持不只是通过大宗交易专区，有的还直接通过二级市场抛售股票。记者通过wind资讯统计发现，截至11月23日，本月共有26家上市公司发布股东减持的公告，其中不少为上市公司股东通过二级市场减持的信息。仅在11月21日，就有包括东湖高新、重庆路桥、中天科技、ST百花等多家上市公司发布了关于大股东通过二级市场减持的公告。

大股东高位减持获利丰厚

福耀玻璃本月21日发布公告称，公司第二大股东鸿侨海外有限公司在2009年10月9日至2009年11月20日期间，累计减持福耀玻璃9414.9万股，占福耀玻璃总股本的4.70%。

其中，鸿侨海外在2009年10月9日～10月27日期间，通过二级市场抛售1982.9万股，占公司总股本的0.99%；在2009年11月20日，在上交所大宗交易减持7431.9万股，占公司总股本的3.71%。

减持前，鸿侨海外有限公司持有福耀玻璃3.12亿股，占总股本的15.60%；减持后，鸿侨海外尚持有福耀玻璃2.183亿股，占公司总股本的10.90%。

福耀玻璃10月9日的开盘价为10.39元，10月27日收盘价为12.2元，以均价简单计算，鸿侨海外通过二级市场套现2.24亿元；而11月20日大宗交易价格为每股12.18元，成交7431.9万股，共套现9.052亿。因此，鸿侨海外此次套现超过11亿元。

长江证券高级分析师刘毅铭表示，鸿侨海外此次的减持价格在11元以上，由于不清楚鸿侨海外的财务状况，无法得知其减持的真正目的，不过可以确定的是，鸿侨海外此次减持获利极其丰厚。

刘毅铭还提到，虹桥海外原本持股占总股本的15.60%，即使卖出9000多万股以后，仍然保持二股东的地位。既锁定了利润，又保持了二股东地位，虹桥海外此次减持可谓一箭双雕。

“大小非可以流通后，有些上市公司股东在上次高点附近错失了减持机会，没有成功减持；这次股价再次接近上次的3400多点的高位，一些股东担心再不减持，股价又掉下来。”在广东科德证券分析师王泽辉看来，这是造成近期大宗交易系统成交量加大的原因。

有分析人士提到，眼下这些受股东减持的股票，大部分是前期涨势过猛、投资回报相当丰厚的品种，因此这部分上市公司大股东趁着大好时机，纷纷选择落袋为安。

股东减持为粉饰自身业绩

另外一个有趣的现象是，去年11月，沪深两市大宗交易系统成交额同样是突然放大至57.18亿元，而12月更是增加至116.11亿元。而去年其他月份每月成交额均未超过35亿。

往年上市公司股东减持股份同样集中在年底，这究竟是巧合还是有其他原因？刘毅铭认为，上市公司股东的减持原因需要具体至每家公司的情况，不能一概而论。不过他认为，确实有一些上市公司股东为提高投资收益以粉饰财务数据。

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