资本市场进入新阶段各界人士寄语创业板

客户世界 | 2015年7月13日 | 文库 | 评论已关闭 | 1109

||2009-10-31

　　10年磨一剑，各界期盼已久的创业板终于开板，首批公司今天挂牌上市。《证券日报》创业板报道组为此奔赴深圳，忠实地记录这个时刻，并和广大投资者共同见证这段历史。记者到达深圳的当天，深交所刚刚完成28家创业板企业董事长进行敲钟仪式的彩排，彩排仪式非常顺利。这预示着今日的挂牌交易庆典将顺利完成。

　　要持续发展至少应上市400家企业

　　原全国人大常委会副委员长成思危

　　要持续发展至少应上市400家企业

　　□ 本报深圳报道组

　　酝酿十年之久的创业板今日终于要在深圳证券交易所挂牌上市了。被业界称为“中国风险投资之父”的原全国人大常委会副委员长、著名经济学家成思危先生认为，从国家、企业、个人来说，创业板的开设是有利的。中国的创业板要是能够持续发展，不被边缘化的话，至少应该有400家企业。

　　成思危认为，创业板的推出标志着我们国家资本市场发展进入一个新的阶段，因为创业板对国家来说是促进国家经济发展、建设创新型国家的需要。对于创新型企业来说，它是提供一个很好的融资平台，有效的融资平台。对于投资者来说是多了一个增加财产性收入的投资渠道。所以从这三方面，从国家、企业、个人来说，创业板的开设应该是有利的。

　　他认为，28家企业，规模肯定是不够的，还要不断增加，但是创业板支持创新型、成长型企业，这一点跟我们当初初衷是一样的。

　　成思危认为，从创业板来看，做空机制没有，做市商制度也还没有。创业板的退市比主板有比较严格的规定，但还需要经过时间加以完善。总而言之，现在推出的创业板可以说是走出了第一步，但是要达到我们原来设想的真正能够达到三赢，使国家、企业、投资者三赢的目标可能还需要经过一段相当艰苦的努力，也许还要在实践中调整我们有关的规则和办法。

　　他认为，中国的创业板要是能够持续发展，不被边缘化的话，至少应该有400家企业，当然现在离得还远，还需要不断增加。但是最重要的一点，就是风险投资在创业板中退出以后，这个钱应该再回去培育新的创业型企业。在国外都是这样，基金是封闭运作7到10年，退出以后拿到丰厚的回报还应该再投回，去培养新的创新公司。只有这样，不断去买鸡蛋，才能孵出小鸡来，配置新的创新公司，通过风险投资支撑来配置新的创新型的投资公司，这点非常重要，否则我们就没有来源。

　　从创业板制度建设来看，个人认为做空机制非常重要，否则大家都希望涨，那股市不可能老涨，有跌有涨，涨跌都可以赚。同时应该从信息披露入手，防止虚假信息、内部控制和恶意炒作，控制市场，这些我们都是要注意防止的。

　　樊纲：要防范风险更要敢于创新

　　□ 本报深圳报道组

　　著名经济学家、央行货币政策委员会委员樊纲认为，创业板推出以后，中小企业要勇于通过让渡股权，来实现股权融资，为在创业板上市打好基础。对于市场建设，则要在效率和风险之间取得经济学意义上的平衡，要防范风险，更要敢于创新。

　　樊纲认为，创业板开始以后仍然要防范风险，应尽量避免纳斯达克网络泡沫式的市场风险。我国中小企业始终面临直接融资难、渠道单一的问题，通过创业板的发展，可以使更多的企业用更多的形式在发展早期就实现股权融资。

　　樊纲认为，创业板为中小企业融资提供新的市场。但是，企业能够走到上市这一步，之前需要很多的前期投入，企业在创业板上市是资本投入的最终出口。创业板的开放可以使投资人在企业上市之前有愿望进行更大规模的投资。

　　李扬：不会重蹈一些市场的覆辙

　　□ 本报深圳报道组

　　中国社科院副院长李扬认为，以供求计，我国创业板市场会有“非常好的发展”，不会重蹈一些市场虎头蛇尾、惨淡经营的覆辙。他认为，创业板有利于帮助中国逐步摆脱“资本金”困境。

　　李扬认为，从资源和需求也就是供求关系看，中国的创业板上市资源和投资需求都具备。资源方面，仅科技部统计就有1000多家完全符合创业板上市条件的企业，且后续力量源源不断；需求方面，中国投资者对创业板的投资需求也非常强。这就决定了中国创业板市场不会像一些创业板市场一样虎头蛇尾，到最后惨淡经营。

　　创业板是科技和金融实力的结合点之一。从经济活动的角度而言，一个经济体的持续发展需要科技的产业化，在此过程中，金融的支持必不可少，金融实力和科技实力两者共同构成一国真正的实力，创业板就是结合点之一，所以在这个意义上说，创业板的推出是非常重要的。

　　创业板有利于支持中小企业发展，促进就业。中小企业之所以受到前所未有的重视，就是因为危机使各方理解到，就业和增长是两个概念，二者之中就业更重要。在促进就业问题中，从企业的承载来看，主要靠中小企业。因此，今后的投资安排，要放在更多能够吸引就业的中小企业层面上，而创业板推出，有利于解决中小企业筹资难的问题。

　　创业板有利于帮助中国逐步摆脱“资本金”困境。中国不缺资金，缺资本金，在一定意义上我们还是储蓄过剩的国家，但是中国缺的是资本，缺的是可以用来承载风险承载负债的资本，我们的直接融资发展不够。因此，创业板的推出，把一部分发行股票、筹集资本金的资源给了企业，是中国投融资体制改革中的一个重大事件。

　　李扬评价，在推出创业板基础上，我国多层次资本市场的建设完善，可以对经济的长期增长提供有效的金融支持。

　　夏斌：开创之初应加快上市速度

　　□ 本报深圳报道组

　　国务院发展研究中心金融研究所所长夏斌认为，改善中国目前的经济结构，加快科技创新、培养以新能源为代表的新生产能力是改善我国经济结构的重要环节。推出创业板绝对是鼓励有创新能力的中小企业上市，直接提升我国经济结构和国家竞争力的重要载体。

　　他认为，监管部门和市场的中坚力量首先要去挖掘、去动员、去组织有创新能力而且有潜在利润的企业上市；二是对有创新能力又具有利润能力潜力的中小企业应以一定手段把风险隔离出来，把风险降到最低点，并保证风险的透明与公开；三是在全球经济复苏慢于中国经济复苏的前提之下，全球游资过多，创业板的推出更需要有关部门加强外汇流入的管理，防止外资在创业板问题上的推波助澜和恶炒；四在创业板开创之初，监管部门要加快审批速度、加快上市速度和上市数量，尽可能减少创业板股票刚刚上市的供需缺口，尽可能减少上市后股价的过度波动。

　　刘纪鹏：未来上市资源充沛且优质

　　□ 本报深圳报道组

　　中国政法大学教授刘纪鹏认为，创业板推出的整个过程是我国改革开放以来“摸着石头过河”成功方法论的又一写照。中国具有自己特殊的国情，从资本市场建设过程来看，正是我们本着这样正确的方法论才有今天资本市场的健康发展。因此，我们的创业板从某种意义上与国际其他发达国家的创业板有显着的区别，在尊重国情的基础上，当前的创业板本质上是一个创新板、成长板。