创业板推出：9月前受益股或会反复活跃

客户世界 | 2015年7月12日 | 文库 | 评论已关闭 | 1184

||2009-04-08

十年磨一“板”。在探讨了10年之久的创业板大幕即将拉起之际，对于普通投资者来说，除了跃跃欲试的“冲动”想法之外，对于创业板上市公司的“归零”风险更要心中有数。

　　在创业板正式开出之前，中小板推出前后是最好的参照，如何从中小板捕捉创业板的影子？在创业板掘金，寻找真正如同苏宁电器那样上市四年多股价增值9.34倍的确可遇而不可求，是个终极梦想，但如何回避掉如同江苏琼花这类毫无成长性而只被热炒的个股，还是有诸多标准可以追寻的。

　　而更为直接的，在创业板开出之前，已被资金炒作一轮的创投概念股，当前是否还有投资机会，有哪些个股尚可继续关注？

　　本期A9~A11版的“创业板的机会”，为你一一揭晓答案。

　　十年磨一“板”。在本周中国证监会正式发布了《首次公开发行股票并在创业板上市管理暂行办法》（下称《管理办法》）后，经过了近10年磨砺的创业板终于看到了即将“破茧”而出的希望，尽管其能否“成蝶”仍未可知。

　　上海证券认为，以目前进度看，若4月陆续推出相关配套规则、指引，6月左右可以有公司正式发行并挂牌上市，这段时间创投主题可能随进程反复活跃，而后则面临全面调整，直至三季报，创业板带来实质效应，相关受益类股可能再次反弹。

　　至于因创业板推出而带来的新股恢复发行压力，申银万国认为，新股恢复发行的预期会给市场带来向下的压力，时间上在创业板IPO办法公布后就有体现。原因在于这一事件大大提升了投资者对IPO重启和发行制度改革在时间进程上的预期，从而给市场带来短期的负面压力。

　　但申银万国也表示，新股发行影响只是波动因素，不可能改变市场的趋势，因此建议在市场下跌的过程中加大对股票的配置。同时海外经验也表明，创业板对主板市场影响中性，创业板市场不会分流主板市场资金，也不会影响市场趋势；参考国内中小板市场推出的经验，其对主板整体影响非常短暂，但对主板高估值的小盘股和题材股负面影响较为明显。

　　而国泰君安证券则认为，从国外资本市场历史来看，创业板面临的风险是巨大的。修改后的《管理办法》也凸显管理层对于风险控制因素的重视。增加的2条，修改的5条，以及其他若干文字调整，基本都是围绕风险控制展开的。

　　那么，创业板的推出又会给哪些市场板块带来新的投资机会呢？上海证券认为，创业板的推出将进一步催热创投概念股，同时A股市场中小市值股票的供需关系将发生一定变化，未来创业板中上市公司相比中小板公司具有更高的成长性，后者高成长溢价将受到一定的削弱。另外，创业板将为大型券商带来交易手续费收入、股票承销收入、直投业务收入三部分增量收入，但初期预计数量较为有限。相关券商股可能仅表现为交易性机会。

　　也有资深市场人士认为，A股目前的一些具有创投概念的公司根本不具有持续创投的能力，市场此前更多的是对其拥有的某些项目的概念性炒作，根本经不起仔细的计算推敲，因此在创业板推出进程日益明确的背景下，预计这一板块将进入拉高出货阶段，投资者要警惕某些资金逢利好出货的可能。

　　兴业证券也认为，创业板的推出将导致A股创投概念股的分化，看好能从创业板获取“金砖”的公司，包括有较强的项目投资能力、本身是创投或类创投的主板上市公司，信托、券商、科技孵化器性质的园区。但不看好“裹着黄纸的土块”，即那些没有业绩支撑的纯题材类公司，以及从参股创投公司受益的杠杆不明显的个股，这类股票将面临获利了结的巨大风险。　　